价值投资:揭秘白酒十年翻十倍

2012-08-16来源 : 互联网

对于传统消费品来说,价格就是品牌的生命。竞争格局下,这种以价格定位为中心的商业模式,通俗地说就是“卡位”,正日趋成熟,充分体现了特有的中国文化。价位格局的打破和稳定一直是众多白酒品牌竞争的起点和终点,决定了**不同的市场策略和渠道终端等商业模式,成就了白酒企业不同的成长路径。

过去十年,白酒提价有两条路径。一种是以茅台、五粮液、国窖1573等全国性**品牌为代表,主要采取对主导产品直接提价方式,品牌力越强,涨价的幅度越大,频率越高。另一种是通过旗下产品的“**化”来实现平均销售价格的提高,即不断推出新产品、新品牌占领更高价位的细分市场,提高中**产品的销售比例等措施,这正是众多二三线白酒企业和品牌“提价”的主要手段。**白酒产品更追求以贵为荣的品尚。

白酒企业业绩的持续稳定增长也引来了众多机构资金的青睐,造就白酒股股价的“高富帅”。目前申万白酒板块13只股票中有9家股价超过30元,其中贵州茅台(600519)、洋河股份(002304)稳稳进入“百元俱乐部”多时。以茅台为例,截至2012年6月30日公司共吸引了327家机构的入驻,占据总股本的17.01%,这些机构既包括公募基金,也包括保险公司、QFII、券商理财和一般法人等。其他白酒股不一而足。白酒股业绩持续增长,现金流造血功能强劲,这在经济持续低迷、上市公司利润普遍不佳的背景下更是难能可贵,终为投资者避风港。

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