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2016年以来，白酒行业逐步复苏。*新，酒业**茅台集团董事长袁仁国给出了行业迈入“新成长周期”的看法。而近两年，一线酒企纷纷谋求产能扩张，贵州茅台、五粮液、泸州老窖均在该列。
多家酒企谋产能扩张
9月22日，投资规模达50亿元的五粮液陈酿仓储包装项目正式开工。项目建成后，五粮液将形成30万吨原酒陈酿储藏能力，新增加10万吨成品酒包装能力以及4.5万吨成品酒仓储能力。
五粮液新包装项目的开工，是酒企产能扩张的*新案例。去年以来，茅台、五粮液及泸州老窖等名酒产品价格一路走高，除需求*热、价值**等原因外，“产量不足”被认为是产品提价的**。
产能上马项目近两年亦不断有之。
2016年5月，泸州老窖发布定增预案，拟募集资金30亿元投入酿酒工程技改项目(一期工程)。借此，老窖将形成**基酒3.5万吨生产能力及10万吨储酒能力。泸州老窖董秘王洪波彼时表示，该项目的实施主要是为抓住本轮白酒行业调整机会，提升中**白酒的生产能力。
今年，沱牌舍得(600702，SH)抛出定增预案，募资中的15.5亿元将用于酿酒配套工程技术改造。沱牌舍得称，项目建成后，公司成品酒生产能力将大幅提升，建成后年可生产**酒1.7万千升，白酒总产能达5.67万升。这较其2015年产量3.26万吨有了大幅增长。
郎酒今年7月宣布，其年产酱香白酒已达3万吨，新增酿造区正在建设中，到2020年，其酱香白酒年产量将达5万吨。
贵州茅台多年来都在扩充其茅台酒产能。在其“十三五”规划中，公司提出到2020年要实现茅台酒基酒生产能力5万吨，而这一数字在去年时为3.9万吨。在今年6月召开的新增产能汇报会上，茅台宣布明年将有15栋制酒生产房投入使用，新增3000吨产能。
今年初，五粮液董事长刘中国对外表示，五粮液总体产能无法满足市场需求。五粮液6月时对外称，“十三五”期间，五粮液一方面要再建一个10万吨的生产基地，使普五投放量有望突破2万吨;一方面还要新增30万吨的原酒储存能力。后者即*新开工的包装项目。
在白酒行业此轮深度调整前，大肆产能扩张也曾上演。但彼时产能扩张多快速中止，更有盲目扩张的中小酒企面临产能无法消化，甚至被淘汰的命运。
一位长期关注酒业的机构人士认为，两轮扩产之间有本质上的区别。“从已有的扩产动作来看，其实施主体多是产销两旺或处于本轮复苏*受益酒企阵营中的企业，其中以一线或知名酒企为主，并非全行业一窝蜂地扩张。从目的上来看，彼时酒企更多是出于变相圈地、*先占位而扩张，现在更多是基于企业与市场的需要。”
扩产基于市场需求或结构升级
五粮液集团董事长李曙光近期还曾对外表示，白酒行业的产能过剩仍是一个主要矛盾。
2013年前后，受宏观经济形势下行、严控“三公消费”等政策影响，多家酒企销售困难。而且伴随前几年扩产成果的大**，其所在区域除贵州茅台能维系增长外，多家酒厂裁员、减产，稍有实力者寻求被收购，不少小酒厂直接关门大吉。
白酒业的产能过剩曾备受诟病。2011年，中国白酒产量已高达1025.6万千升。而根据相关行业规划，原本计划“十二五”达到960万千升。就此，某国内知名酒企内部人士认为，行业产能结构性过剩及集中度低等问题依旧存在。产能过剩的行业问题需警醒，不过，前述多家计划扩产的酒企对应中**酒产能已接近饱和。
以泸州老窖为例，招商证券分析认为，泸州老窖2015年的产量为19.12万吨，预计国窖1573、特曲、窖龄(中**产品)三者的产量累计不足1万吨，且国窖1573的核心产能仅为3000吨，与同档次的五粮液普五等差距较大，产能方面“欠债”较多。
泸州老窖表示，前述30亿募投扩产项目实施完毕后将建成**基酒生产窖池7000口，并通过引入先进生产设备，逐步实现对落后产能的替代，提升公司在中**白酒领域的市场占有率。
今年来，飞天茅台酒价格飞升、市场断供，与茅台酒基酒产能未到储存时效、不能及时生产有关。以其2016年销售数据为例，贵州茅台去年销售茅台酒2.29 万吨。而按照茅台酒基酒一般至少储存五年来算，对应2011年的生产量为3.00万吨左右。加上部分用于做老酒储存，茅台酒的供应显得较为紧张。
前述机构人士表示，茅台作为白酒市场“一哥”，长年面对基酒产量瓶颈。该人士认为，“五粮液目前随着下游需求打开、基酒消化难题弱化，出于对未来的良好预期进行了提前布局”。
部分酒企虽尚未达到产能天花板，但基于产品结构升级也选择了扩产。
以沱牌舍得为例，其在2016年度还有高达21.75亿元的等额库存货，截至2017年3月，其库存基酒量也在10万吨以上。沱牌舍得通过技改扩产，公司某相关负责人表示，公司产能扩张主要集中在中**产品线，与公司追求价值回归、发力中**市场的思路是一致的。其还透露，公司未来将进一步加大对市场营销的投入，且从目前的收入结构来看，公司对未来中**产品的产能消化有信心。
2016年，沱牌舍得酒类产品营收为12.37亿元，其中中**酒实现营收10.5亿元，占前者的85%，同比上涨45.2%;低档酒营收同比下跌21.81%。
郎酒则是基于其重点打造青花郎的新战略增加了酱香白酒产量。
前述机构人士总结到，这一轮产能扩张分为市场需求型与结构升级型两类。前者基于行业重新进入增长轨道后的市场支撑，后者则是出于行业调整后**及次**名酒优势愈明显的需要。
